Compagnie des Alpes : la météo freine la croissance, mais pas la rentabilité
Malgré un environnement global défavorable impactant sa croissance, la Compagnie des Alpes a réussi l’exercice 2025/2026 grâce à une gestion plus fine de ses coûts.
À l’issue de l’exercice 2025/2026, la Compagnie des Alpes (CDA) a enregistré un chiffre d’affaires de 1,43 milliard d’euros : un nouveau record. L’activité du groupe est en croissance (+2,6%), mais beaucoup moins que lors de l’exercice précédent (+12,8%). Mauvaise météo, environnement géopolitique tendu, inflation et hausse du prix des carburants : le paysage global était bien plus contraignant depuis ce printemps pour la CDA.
Cette légère croissance est portée par la division Domaines skiables et activités outdoor, dont le chiffre d’affaires atteint 632,8 millions d’euros (+6,5%). Là encore, la CDA établit un nouveau record. Le groupe a vendu plus de journées-skieurs (+0,9%) et les a vendues plus cher (+3,5%). « La Compagnie des Alpes a ainsi représenté 25% du total de 56,1 millions de journées-skieur vendues en France au cours de la saison 2025/26 », contribuant ainsi au retour de la France à la tête du classement des destinations « ski » les plus fréquentées du monde.
Froid, pluie et fortes chaleurs plombent les parcs de loisirs
Dans l’ensemble, l’activité « Parcs de loisirs » demeure la plus contributrice pour la CDA. Son chiffre d’affaires s’établit à 674,6 millions d’euros, soit une légère baisse (-0,5%) par rapport à l’exercice précédent. Le nombre de visiteurs recule (-3%), comme le chiffre d’affaires de la billetterie et des dépenses in park (-1%). Et c’est la météo défavorable au printemps et au début de l’été, avec 22 jours de pluie et de froid en mai, et 55 jours de « fortes chaleurs » entre fin mai et mi-août, qui est identifiée comme la principale cause.
La CDA se réjouit toutefois de constater « la croissance » de l’activité hôtelière de ses parcs. « À titre d’exemple, le taux d’occupation de l’ensemble des 450 chambres actuelles du Parc Astérix s’est élevé à 90% pendant les jours d’ouverture du site (+1,1 point), avec une recette moyenne par chambre disponible en hausse de 6,6% ». De quoi valider « pleinement » la stratégie d’expansion hôtelière avec l’ouverture, dans quelques mois, de L’Odyssée, le quatrième hôtel du Parc Astérix (300 chambres), et la construction, là aussi d’un quatrième hôtel, au Futuroscope.
Vers une croissance de l'excédent brut opérationnel
La division « Distribution & Hospitality », qui coiffe notamment l’activité de Travelfactory et de MMV, réalise 125,8 millions d’euros de chiffre d’affaires sur l’ensemble de l’exercice (+0,5%). Il est notamment impacté par la fermeture d’un village club MMV à La Plagne après un incendie survenu le 9 avril 2025. Sans cette fermeture, la croissance du chiffre d’affaires aurait atteint 6%, assure la CDA. Le club rouvrira par ailleurs ses portes en décembre prochain.
Mais la filiale de la Caisse des dépôts et consignations assure avoir « encore [renforcé] sa discipline de gestion », sans entrer dans le détail. « L’ensemble des mesures de strict contrôle des dépenses opérationnelles que nous avons mises en place dans la dernière partie de l’exercice se sont avérées particulièrement efficaces sans dégrader l’expérience client, ni obérer l’avenir », complète Dominique Thillaud, le directeur général du groupe.
Après avoir annoncé en juillet dernier tabler sur une croissance de son excédent brut opérationnel (EBO) comprise entre 2% et 5%, la Compagnie des Alpes attend désormais une progression autour de 6%, au moment de la validation définitive de ces résultats.
